财经日报 · 2026 年 10 月 5 日 · 星期一
STOCKPULSE
AI融资热潮推动香港三季度股票发行创纪录
香港三季度股票发行融资额达475亿美元，创7至9月同期纪录，2026年累计已超920亿美元，接近2021年1125亿美元的年度纪录。当季最大交易为阿里巴巴102亿美元后续发行，中际旭创募资近80亿美元，为近七年香港最大上市。
宏观与数据
Kevin Warsh以54-45史上最具分歧票数出任美联储主席，首次加息后独立性仍受质疑
Kevin Warsh在2026年5月以参议院54-45的票数——美联储主席确认史上最分裂的结果——获得确认，美联储随后在9月中旬会议上宣布加息，标普500在其后数周小幅上涨。
周末至少两艘油轮遇袭 伊朗重申重开霍尔木兹海峡需满足七项条件
周末至少两艘油轮在阿曼与伊朗附近水域遇袭，伊朗重申霍尔木兹海峡须满足其七项条件才会重新开放。英国海上贸易行动中心UKMTO通报，一艘原油油轮在阿曼以东4海里被不明射弹击中，周日另一艘油轮在海峡内遇袭致机舱受损；伊朗议长Ghalibaf称条件包括美方停止侵略行为、解除对伊港口的海上封锁与经济战、释放伊朗资产，美方则要求伊朗拆除核武器计划。
华尔街见闻OPEC+维持11月石油产量配额不变，油价逼近100美元
OPEC+主要成员国在周日视频会议上达成原则协议，11月维持石油产量配额不变，由沙特阿拉伯和俄罗斯牵头的七国小组维持产量目标。伊朗战争导致波斯湾大范围减产，沙特、伊拉克、科威特等国实际产量仍显著低于冲突前水平，此前多轮小幅增产流于象征意义。国际油价期货正逼近每桶100美元，柴油零售价创历史新高，G7已宣布释放紧急战略储备；明年产油政策将在11月29日的部长级会议上最终确定。
Seeking Alpha伊朗称霍尔木兹海峡将保持关闭 直到美国满足7项条件
伊朗周日表示，在美国满足先前协议中的七项条件之前，不会重开霍尔木兹海峡，全球能源通道恢复通行仍存障碍。伊朗议长兼首席谈判代表Qalibaf称德黑兰仍遵守6月与华盛顿达成的备忘录内容；伊朗曾在联合国大会提议，若要求得到满足，海上交通可在7天内恢复，美国上周已通过卡塔尔中间人作出回应。
欧佩克+维持11月产量配额不变，布油仍在100美元上方
欧佩克+由沙特、俄罗斯领头的7个主要产油国宣布11月石油产量配额不作调整，沙特和俄罗斯配额分别维持每日1047.8万桶和994.9万桶，其余5国合计维持每日1058.3万桶。
华尔街见闻巴西大选首轮投票今日开启，卢拉45%对42%微弱领先，预测市场押弗拉维奥约60%胜选
巴西1.6亿选民周日开启总统大选首轮投票，现任总统卢拉与右翼挑战者弗拉维奥·博索纳罗势均力敌，首轮大概率拖入10月25日第二轮决选。Datafolha显示有效票口径下卢拉45%对42%领先，Quaest数据为46%对45%，预测市场给予弗拉维奥约60%胜选概率；选前卢拉团队以美国驻巴使领馆暂停线下领事服务为由，向巴西最高选举法院申请将外部势力干预纳入调查。
Seeking Alpha中东原油出口恢复至战前98%水平，成品油仍仅为58%
J.P. Morgan分析师称中东原油出口按10日均值已回升至17.5M bbl/day，相当于战前水平的98%；Kpler数据显示9月至少16.5M bbl/day原油离开海湾地区，剔除伊朗后与战前持平。
英国海上贸易行动办公室：10月1日至4日霍尔木兹海峡发生四起船只遇袭事件
英国海上贸易行动办公室周日称，10月1日至4日霍尔木兹海峡共发生四起袭击事件，均发生在海峡阿曼一侧，每艘遇袭船只都遭到不明射弹击中。
政策与监管
虎嗅深扒《敦煌英雄》上映背后：热门电影如何成为伪私募的招牌？
《敦煌英雄》上映数天票房不到两千万、预计票房仅三千多万，而其联合出品方华文映像依托影视招牌搭建的私募网络已于2025年10月开始崩塌，留下百亿兑付缺口，案件仍在侦查阶段。
商务部回应G20贸易部长会议：仅粮食议题达成联合声明
商务部新闻发言人就G20贸易部长会议答记者问，会议9月30日至10月1日在美国威斯康星州密尔沃基举行，仅就反对粮食武器化达成联合声明，产能过剩、消除强迫劳动、调整最惠国待遇原则等议题因多数成员有不同意见未形成成果文件。
华尔街见闻白宫成立“超级智能”工作组，Jay Clayton出任负责人，计划120天拿出AI监管方案
白宫成立“超级智能”工作组，国家情报总监Jay Clayton出任负责人，即特朗普所称的“AI沙皇”，须在120天内就AI风险与机遇提交报告，并就联邦政府职责边界提出建议。
特朗普宣布成立超级智能工作组，协调联邦政府相关工作
美国总统特朗普宣布成立“超级智能工作组”（SIF），任务是协调联邦政府相关工作，确保美国在超级智能领域继续领先世界。工作组由国家情报总监杰伊·克莱顿、联邦贸易委员会主席安德鲁·弗格森、战争部研究与工程副部长兼首席技术官埃米尔·迈克尔、人事管理办公室主任斯科特·库珀领导，向总统和白宫幕僚长苏西·威尔斯汇报，并负责联邦政府与消费者、公共利益团体、宗教组织、关键基础设施提供者及超级智能公司的沟通。
Seeking Alpha美国最高法院受理Exxon、Suncor对气候诉讼的上诉
美国最高法院在新任期开庭首日审理ExxonMobil与Suncor Energy的上诉，案件将裁定两家能源公司能否依州法为归因于气候变化的成本承担责任。该案源于科罗拉多州Boulder市和县提起的诉讼，指控两家石油生产商助长气候变化并就化石燃料风险误导公众，两家公司主张《清洁净化案》等联邦法律优先于州级索赔，特朗普政府支持其立场。
华尔街见闻白宫AI峰会权力图谱：扎克伯格最受特朗普认可，马斯克刻意疏离，Amodei焦虑藏不住
白宫AI峰会上，扎克伯格、马斯克、Anthropic CEO Dario Amodei、英伟达CEO Jensen Huang、谷歌CEO Sundar Pichai、OpenAI总裁Greg Brockman等齐聚，就AI安全与数据中心建设会谈，最终促成一份自愿性承诺协议，特朗普称其具有道德约束力。
券商热衷拿哪些新牌照？年内全梳理，业务逻辑是第一驱动力
2026年以来券商牌照规划出现三大变化：并购重组推动牌照从分散持有走向系统重排，增量资格集中于做市、碳交易等低风险敞口与绿色金融方向，券商从“能拿都拿”转向“补齐链条、按需取用”。
公司经营与财报
美光科技股价12个月上涨500%后，现在买入是否为时已晚？
美光科技（MU）股价近12个月上涨500%，作者认为供需格局存在转向风险，当前价位不会买入。2026财年（9月3日结束）营收$133.1 billion、同比增长256%。
博通向Anthropic提供420亿美元贷款引发循环融资担忧
博通已同意向Anthropic提供最高420亿美元贷款，用于其基础设施支出，该笔债务可转换为Anthropic股份，博通因此同时扮演芯片供应商、设备出租方、贷款方和潜在股东四重角色。
美光2026财年Q4超预期但股价反应平淡，被忽视的行业周期逆风或为主因
美光2026财年第四季度（截至9月3日）营收与盈利均超分析师预期，营收增速达三位数，但财报公布后股价仅小幅上涨，投资者反应平淡。2026财年营收1330亿美元，上年为370亿美元；净利850亿美元，约为上年85亿美元的10倍。
标普500已有72家公司三季度盈利指引超华尔街预期，创20年新高
标普500已有116家公司给出三季度每股收益指引，其中72家超出分析师预期，为FactSet约20年来最高，此前纪录是2021年二季度的65家。信息技术板块有44家发布高于预期的指引，平了今年二季度的纪录，Super Micro Computer与Teradyne的指引同样超预期。FactSet预计标普500三季度整体盈利将增长29.5%。
施耐德电气接近以200亿美元收购工业软件企业PTC，交易最早周一公布
施耐德电气接近达成一项交易，拟以200亿美元收购工业软件企业PTC，交易最早可能于周一公布。该消息由财联社于10月5日发布，目前双方尚未正式公告。
Alphabet 二季度自由现金流 -59 亿美元，首次转为负值
Alphabet 二季度（截至6月30日）自由现金流为 -59 亿美元，为首次转负，上年同期为 53 亿美元。同期营收同比增长 24%，营业利润增长 30%，但资本开支同比翻倍至 $44.9 billion，管理层预计 2026 全年资本开支为 $195 billion 至 $205 billion。
清明上河园递表港交所，近三年营收超21亿元，有望成为河南文旅第一股
开封清明上河园股份有限公司已向港交所主板递交上市申请，招商证券国际担任独家保荐人，若顺利挂牌将成为河南文旅第一股。2023年至2025年公司收入分别为6.731亿元、7.417亿元、7.460亿元，三年累计超21亿元；2025年接待游客约960万人次，在全国单一主题园区中排名第四。
别只盯着Zepbound：礼来下一款减重药可能成为其最重磅的畅销药
礼来下一代减重药retatrutide三期结果显示，2型糖尿病合并超重或肥胖患者80周平均减重最高达20.8%，高于Zepbound在类似人群的15.7%。原文提示两者并非头对头试验且疗程不同；retatrutide在超重或肥胖人群平均减重最高28.3%，并使阻塞性睡眠呼吸暂停严重程度降低最高60.6%，礼来计划2027年第一季度提交上市申请。
市场与行情
AI融资热潮推动香港三季度股票发行额达475亿美元创纪录
香港三季度股票发行融资额达475亿美元，创7至9月同期纪录，2026年全年累计已超920亿美元，接近2021年1125亿美元的年度纪录。阿里巴巴102亿美元后续发行是当季最大交易，中际旭创募资近80亿美元为近七年香港最大上市，AI模型开发商Z.AI今年通过IPO、配售和可转债募资96亿美元。
前三季度龙虎榜百强营业部座次生变，国泰海通19席居首，外资席位跻身头部
前三季度A股营业部龙虎榜百强席位合计成交30346.77亿元，上榜47597次，前十席位成交占百强总额57.53%，较上半年的55.08%继续抬升。
10月A股解禁总市值超3100亿元，5只个股解禁比例超70%
10月A股有138家上市公司限售股份上市流通，以9月30日收盘价计算解禁总市值超3100亿元。其中13股解禁比例超50%，泰凯英以73.64%居首，天元智能、长江能科、中船特气、西安奕材解禁比例分别约73.46%、73.25%、72.62%、70.26%，前五家均超70%。同文提及2026年国庆档档期总票房（含预售）突破6亿。
公募9月调研428只个股，电子行业频次居首，朱少醒、萧楠等明星基金经理密集走访
9月共158家公募机构参与A股调研，累计覆盖428只个股、调研总频次3230次，电子行业以879次居首，调研频次占全部调研近三成，电子、机械设备、医药生物三大行业合计1583次、占49.01%。
产业动态
虎嗅国庆高速充电排队未缩短：监测枪一年增29.5%、充电量增60.4%，桩按平日配建难追假期峰值
2026年国庆首日全国高速公路充电量2804.69万千瓦时，同比增长60.4%，同期纳入监测的充电枪6.27万个、同比增长29.5%，两个增速相差30.9个百分点，服务区排队依旧。
高榕、五源、经纬、砺思接连完成新基金募集，传统实业资金进入科技GP名单
高榕、五源资本、经纬创投、砺思资本先后推进或完成数十亿元级新基金募集，矿业、化工、农牧、消费等传统实业资金开始出现在科技投资机构的LP名单中。
都接入DeepSeek、WorkBuddy，券商AI靠什么拉开差距？
近两个月广发证券、中信建投等券商密集入驻腾讯WorkBuddy与阿里千问开放平台，在共用通用大模型的背景下，券商AI靠什么拉开差距成为行业新问题。受访券商认为差异体现在知识底座、交付物、信源与边界三个层面。样本显示广发证券以易淘金AI原生版“AI透镜”就地升级存量App，中金财富则押注买方投顾，其买方投顾保有规模截至2026年6月已突破1700亿元，产品保有规模突破5300亿元。
国庆假期前3天全国高速公路新能源汽车充电296.86万次、充电量7161.93万千瓦时
国庆假期10月1日0时至10月3日24时，全国高速公路新能源汽车充电次数共计296.86万次，充电量达7161.93万千瓦时，较去年国庆假期同期分别增长48.41%和49.39%。数据来自纳入国家充电设施监测服务平台的6.27万个高速公路充电设施（枪），日均充电98.95万次、2387.31万千瓦时，高速公路充电基础设施运行平稳。
SpaceX 并非 Rocket Lab 当前的最大威胁，Blue Origin 才是
Blue Origin 赢得 NASA 火星通信网络（MTN）合同，文章认为它已取代 SpaceX 成为 Rocket Lab 当前更大的威胁。
华尔街见闻上海9月多盘认购率超250%开盘即售罄，房企收回折扣上调售价
上海楼市9月多个新盘开盘即售罄，房企随之收回折扣并小幅上调售价。绿城・悦海棠281套房源吸引1364组认购、认购率485%；嘉定象屿金茂满嘉135套售罄、认购率361%；浦东森兰越秀天屿147套日光、成交金额12.36亿元。
科技产业链
数智周报：Kimi K3接入OpenAI企业结算体系，AMD 82亿美元收购World Labs，Anthropic IPO披露2025年营收45.9亿美元
本期数智周报汇总9月28日至10月3日AI产业要闻：Kimi K3接入OpenAI编程工具Codex，调用费用计入企业已有的OpenAI采购承诺额度；AMD宣布以约82亿美元全股票交易收购李飞飞领导的World Labs。
亚马逊设80亿美元SPV回租英伟达Grace Blackwell芯片，摩根士丹利重申NVDA为Top Pick
亚马逊已设立80亿美元特殊目的载体，用于买入英伟达（NasdaqGS:NVDA）Grace Blackwell芯片并回租给AWS客户，该结构是应对云资本开支上升的AI硬件表外融资工具。
Muse为何在中国等不来：中美Agent地基差异与字节、腾讯、阿里的围墙战
Meta于9月2日发布Muse模型Spark 1.3、9月8日上线Muse助手App，两周全球下载量突破250万，9月22日Meta股价上涨5.99%、市值达1.46万亿美元。
虎嗅我在泰国实测6天AI眼镜，翻译、导航、点菜难替代手机
作者带Rokid乐奇和阿里千问S1两副带屏AI眼镜在泰国6天5晚实测，翻译、导航、支付等出境刚需场景频繁翻车，多数问题最终仍靠手机和英语解决。两款眼镜售价均在3000元上下，翻译延迟10到20秒，续航与重量限制明显，室外强光下难以看清屏幕，6天里翻译真正用上眼镜的次数一只手数得过来。
Oura 反常推迟 IPO、Meta 眼镜声誉受损，AI 可穿戴突破时刻停滞
智能戒指厂商 Oura 周二在最后一刻推迟IPO，Meta 智能眼镜因隐私争议遭遇抵制，AI 可穿戴设备的突破时刻陷入停滞。Oura 给出的理由是IPO市场存在不确定性，Moor Insights & Strategy 分析师 Anshel Sag 认为这个说法反常，背后另有原因。
推理支出2026年首超训练：“Token工厂”崛起 AI基础设施投资逻辑生变
Gartner预测2026年全球推理支出将达233亿美元，首次超过190亿美元的训练支出，占AI IaaS总支出的55%，2027年升至59%；中国信通院预计2026年推理算力占AI算力总负载的70.5%。
华尔街见闻OpenAI安全元老David Robinson辞职发文：迭代部署的试错模式已难应对安全风险
OpenAI安全元老David Robinson辞职并在《大西洋月刊》发文警告，随着AI能力快速提升，公司边部署边修复的迭代模式已难应对更大规模的安全风险，且现有测试难以识别模型真实意图。
OpenAI安全系统负责人David Robinson离职 批评公司文化缺乏谨慎
OpenAI安全系统负责人David Robinson近日离职，成为7月离职的前任负责人Johannes Heidecke的又一位继任者。他在离职文章中认同近期离职员工的担忧，认为OpenAI乃至整个AI行业在推动技术快速发展时
观点与解读
英伟达2790亿美元供应承诺下 估值能否承受客户支出放缓
英伟达2790亿美元的供应与产能承诺与其客户需求的匹配程度，是其估值能否承受客户支出放缓的核心变量。9月30日NVDA收于$228.38、市值约$5.51万亿美元，承诺按财年分布为2027财年剩余920亿美元、2028财年870亿美元、2029财年880亿美元，且公司称在下达确定订单前可取消或调整部分协议。
虎嗅AMD约82亿美元股票收购李飞飞World Labs，作者质疑世界模型圈造词圈钱
AMD于9月28日宣布以约82亿美元股票收购李飞飞创办的World Labs，李飞飞将出任AMD执行副总裁兼首席科学家，为AMD史上第二大收购。World Labs成立两年、从未公布营收，估值从2024年9月刚过10亿美元升至82亿美元，团队约70人，唯一商业产品Marble是月付20美元、按次计费的3D场景生成工具。
虎嗅工业企业应收账款回收期升至72.2天，以三角债历史解读账期拉长
国务院办公厅2026年9月10日发布国办发〔2026〕24号通知治理中小企业回款难，9月14日国新办举行政策吹风会，规上工业企业应收账款平均回收期已从2021年的51.6天升至2026年的72.2天。
国庆游客人山人海，景区收入为何没同步涨
今年国庆10月1日至3日，山东重点监测的200家景区游客增速均高于营业收入增速，文章拆解客流与收入背离的原因。核心变化是消费者保频率、降强度：2025年国内出游人次增加9亿多但人均花费降近60元，2026年上半年人均消费支出仅增3.7%，新增短途高频出行进一步拉低平均客单。文章建议商家把单位客流收入、转化率、到访频次与获客成本放在一起看，从追求客流转向经营高频低客单客流的全年价值。
Michael Burry 认为AI泡沫将很快破裂，Micron 与 Nebius 或2027年年中大跌
Michael Burry 在9月底调整组合，买入2027年6月到期的看跌期权做空 Micron 与 Nebius，押注AI泡沫将在未来几个季度破裂。他买入的 Micron 看跌期权行权价约 $500、Nebius 为两位数行权价，相对现价 $1,074.89 与 $242.81 暗示逾 50% 的跌幅预期。
虎嗅美国成立自主作战司令部：AI成为作战单位，刹车已经被拆掉了
美国国防部长赫格塞思9月30日宣布组建四星级自主作战司令部，管辖无人机、人工智能与指挥控制系统，预计2027年10月1日前投入运作。文章梳理了Anthropic因拒绝放宽Claude军事使用限制而被联邦政府停用、美俄推动删除联合国致命自主武器谈判中人类审查条款两条线索。
AMD市值站上1万亿美元，能否撼动英伟达5.5万亿美元地位
AMD市值升至1万亿美元，年内涨幅接近200%，成为标普500第九大涨幅股，英伟达市值仍为5.5万亿美元。文中对比显示，AMD二季度数据中心营收同比增长107%至$6.7 billion，公司整体营收增长50%至$11.5 billion；英伟达数据中心营收同比增长117%至$89 billion，整体增长106%至$96.2 billion。
虎嗅Token工厂的实与虚：算力经济的增长动能与估值风险
Token正成为MaaS推理服务的核心计价单位，IDC预测2026年中国企业级MaaS市场Token调用量将达40000万亿，2024年这一数据仅为114万亿。
快讯
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