财经日报 · 2026 年 10 月 4 日 · 星期日
STOCKPULSE
Anthropic拟11月启动IPO推介，估值最高2万亿美元
Anthropic计划最早于11月9日当周启动IPO推介、争取11月26日感恩节前挂牌，部分投资者认为其合理估值在1.8万亿至2万亿美元之间。同期AI新贵Instinct完成C轮融资，估值达100亿美元，距8月B轮投后25亿美元仅约2个月、翻了4倍。
宏观与数据
美国9月非农新增2.9万人远逊预期 美联储10月维持利率不变概率升至84%
美国9月非农就业人数仅增加2.9万人，远低于经济学家预期的8.4万人，失业率从4.1%升至4.2%，8月数据被下修至13.3万人，数据公布后10年期美债收益率下跌近6个基点至5.18%、2年期跌6个基点至4.73%、30年期跌3个基点至5.57%。
华尔街见闻美国9月非农新增2.9万人远逊预期，10月加息概率降至约20%
美国9月非农就业人口仅新增2.9万人，远低于市场预期的约9万，失业率升至4.2%、平均时薪环比仅涨0.1%，交易员对美联储10月加息的定价概率从接近30%降至约20%。
G7同意联合释放1亿桶能源储备 换取美国放弃柴油出口禁令
七国集团领导人在会议后宣布，将在国际能源署（IEA）协调下立即启动为期4个月的1亿桶原油和柴油释放计划，换取美国放弃柴油出口禁令。联合声明要求包括美国在内的各方避免在G7之间实施能源出口限制，最初20天内各国将大规模释放柴油储备，但未明确原油与柴油各占多少；协议公布后欧美柴油价格指标明显下降。
美国9月非农今晚公布 市场预期新增8.4万人、失业率4.1%
美国劳工统计局将于北京时间周五晚20:30公布9月非农就业报告，华尔街预期新增就业8.4万人、失业率维持4.1%，Kalshi交易员认为新增超9万人的概率接近60%。周三公布的ADP显示9月私营部门新增就业9万人，超出预期。据CME美联储观察，目前10月维持利率在3.75%-4.00%不变的概率为75.6%，加息25个基点的概率为24.4%，而PCE数据公布前该概率约为50%。
特朗普明确美国不会禁止柴油出口，G7宣布四个月内释放1亿桶燃料
七国集团宣布将在未来四个月内释放1亿桶燃料、前20天大量优先释放柴油之后，美国总统特朗普周五明确表示美国不会禁止柴油出口，并称该计划从未真正摆上桌面，这是他首次作出这一表态。
华尔街见闻法德10年期国债利差升至约150个基点，创2012年欧债危机以来新高
法德10年期国债利差在一周内升至约150个基点，为2012年欧债危机以来最高，法国5年期信用违约互换（CDS）升至约87个基点，为2013年初以来最高，一周走阔幅度为2011年以来最快。
沙特东西输油管道输送量恢复至满负荷80%以上 油价承压
沙特已将东西输油管道的原油输送量恢复至满负荷的80%以上，日输送约600万桶，扣除国内炼厂供应后约450万桶/日可供出口。上个月来自伊拉克的导弹袭击曾使该管道运营短暂中断，沙特在不到两周内重启，本周早些时候已恢复约一半流量。
美联储副主席杰斐逊：通胀风险仍存 但下一步行动无需仓促
美联储副主席菲利普·杰斐逊表示，决策者可能需要更多时间判断是否有必要进一步加息，任何政策调整都应建立在对数据趋势、经济前景与风险平衡的仔细评估之上。他警告通胀水平在过高位置持续太久、仍存居高不下风险，同时称经济活动与就业市场仍稳健，近期一次加息是稳定长期通胀预期的重要一步；能源价格上涨、AI热潮加速及关税等因素正以不同方式冲击经济。
政策与监管
财政部长蓝佛安在《求是》撰文：精准有效实施更加积极的财政政策
财政部党组书记、部长蓝佛安在最新一期《求是》杂志发表署名文章《精准有效实施更加积极的财政政策》，系统阐述今年财政政策的落实情况与下一步重点任务。
华尔街见闻美国司法部长称不会重启对鲍威尔的刑事调查，但保留审计后再介入可能
美国司法部长Todd Blanche表示司法部不会重启对前美联储主席鲍威尔的刑事调查，但若美联储聘请的独立审计发现刑事不当行为证据，司法部将介入调查。美联储监察长办公室本周发布报告认定鲍威尔在联储大楼翻修项目中无刑事不当行为，Blanche称其对该项目的监管并不恰当。
港交所筹备人民币黄金期货 对标伦敦纽约黄金交易中心
港交所正研究推出人民币计价黄金期货，定于今年内公布以人民币计价并实物交收的全新合约细节。香港黄金中央清算及结算系统计划于2027年第一季度启用，特区政府将落实实物大宗商品交易半税优惠，并加强与上海黄金交易所SGE、上海期货交易所SHFE的协作。据特区政府消息人士透露，香港金管局正研究为外汇投资组合适度增持黄金的可行性。
华尔街见闻特朗普据称将任命国家情报总监Jay Clayton出任白宫AI沙皇
特朗普据称最快于本周五宣布任命国家情报总监Jay Clayton担任白宫AI首席顾问，接替今年3月离任的风险投资人David Sacks。Clayton统领美国18个情报机构，其情报安全背景与前任的硅谷创投履历形成对比，外界普遍将此解读为AI政策重心可能向安全管控倾斜的信号；他曾把超级智能定性为国家安全问题，但明确反对暂停AI开发。
美国政府提案拟帮助基金向更广泛投资者销售另类投资
美国政府提出一项提案，拟帮助基金经理向更广泛的投资者销售另类投资。WSJ 市场栏目由 Jason Zweig 署名的这篇报道指出，该提案背景是私募股权行业当前面临的募资难题。
公司经营与财报
特斯拉Q3交付486,532辆超预期 股价一度涨近6%
特斯拉第三季度交付486,532辆电动汽车，高于分析师平均预期的463,761辆，但较去年同期的497,099辆有所下降，股价日内一度涨近6%。其中Model 3和Model Y交付478,237辆，约占总量98.3%，公司同期生产464,391辆并部署13.7吉瓦时储能产品。
华尔街见闻特斯拉三季度交付486,532辆超预期，8月欧盟注册量同比增53%、股价收涨4.65%
特斯拉三季度全球交付486,532辆，高于分析师平均预期的463,761辆，周五股价收涨4.65%，但较去年三季度创纪录的497,099辆下滑约2%。8月其在欧盟新车注册量同比增长约53%，前八个月累计增66%，而8月中国生产的约86,000辆汽车中约36,000辆出口海外，国内交付量环比下滑。
耐克Q1营收降4%至112亿美元 2027年起裁员 股价跌约6%
耐克第一财季营收下降4%至112亿美元，净利润7.12亿美元同比降2%，公司预计2027年营收将下滑高个位数，并从2027年起启动裁员。公司推出新运营模式Pace，预计到2031年节省25亿美元成本，包含供应链重组、按三大区域划分以及在印度设立新园区；年内耐克已两度裁员，1月裁减美国配送中心775个岗位，4月再裁约1400人。
戴尔今年将季度股息上调20%，2023年才启动派息，被动收入投资者能否信赖该股
戴尔今年将季度股息上调20%至每股$0.63，其派息计划2023年才启动，作者认为股息仍有每年上调的空间，但0.43%的年收益率对纯被动收入投资者吸引力有限。FY2027第二季度营收$47 billion、同比增长58%，稀释EPS $6.34、增长273%，全年指引从$167 billion上调至$192 billion，意味着69%的年度增长。
伯克希尔增持Lennar至11%持股，该股年内已跌20%
伯克希尔在9月下旬向建商Lennar追加投资5390万美元，持股升至22亿美元、约占11%，仅次于Vanguard的11.2%。Lennar年内下跌20%、52周跌幅36%，30年期房贷平均利率已升至近7.3%，19位分析师中17位给出持有或卖出评级；伯克希尔7月还完成了对建商Taylor Morrison 68亿美元的收购，作者认为住房行业终将回暖。
Rocket Lab 签下20次 Electron 发射订单，积压任务突破100次
Rocket Lab 于9月30日晚与日本雷达卫星运营商 Synspective 签署20次 Electron 发射协议，公司称为其历史上最大的 Electron 商业发射合同，Synspective 累计订单达47次任务，公司发射积压任务由此突破100次，而5月初为70余次、8月为90余次。
苹果确认美版iPhone 18 Pro Max断网故障，仅能换机解决
苹果确认少量美版iPhone 18 Pro Max用户因故障失去蜂窝网服务，已受影响用户只能更换设备。该机售价1299美元、搭载高通蜂窝基带，苹果已发布运营商设置更新和iOS 27.0.1以阻止问题蔓延，修复程序将在未来14天内自动为AT&T用户下载。
FAA认定波音737 Max 10软件故障不构成飞行安全问题
美国联邦航空局（FAA）表示，经安全专家小组评估，部分波音737 Max飞行计算机的软件问题不构成飞行安全问题，这为737 Max 10的取证铺平道路。该问题由波音上月上报，可能在飞行员复飞后修改预设航路时出现，FAA将就此向航司发布特别通告；美国航司称可回退到旧版软件，因此不受影响。
市场与行情
华尔街见闻美国9月非农爆冷降温加息预期，纳指与英伟达盘中新高，G7释放1亿桶油储重挫原油
美国9月非农新增就业仅2.9万人，远低于预期的9万人，失业率升至4.2%，市场预计美联储10月加息概率降至约20%至21%。纳指收涨1.19%、盘中创历史新高，英伟达盘中涨约3%时隔四个多月再创盘中新高，特斯拉Q3交付48.65万辆好于预期收涨约4.7%。
虎嗅Anthropic拟11月9日当周启动IPO推介，估值最高2万亿美元，三季度美股21家公司撤回上市申请
Anthropic计划最早于11月9日当周启动IPO推介、争取11月26日感恩节前挂牌，部分投资者认为其合理估值在1.8万亿至2万亿美元之间。
华尔街见闻英伟达盘中创历史新高，市值逼近6万亿美元，完成对OpenAI 300亿美元投资
英伟达周五盘中最高涨约3%，刷新历史盘中高点，市值一度突破5.7万亿美元，距6万亿美元关口不足4000亿美元，最终收涨1.34%。据The Information报道，英伟达与软银分别完成对OpenAI最后一笔100亿美元投资，各兑现300亿美元承诺；公司本周一宣布将股票回购授权扩大1500亿美元，总规模达2350亿美元。
Cerebras 股价周跌近20% 创IPO后新低，市值蒸发至约390亿美元
Cerebras 股价本周下跌近20%，跌至5月IPO以来最低，周五收于$166.43，市值从首日收盘的$95 billion 降至略高于$39 billion。
美股收盘：英伟达盘中刷新纪录，纳斯达克100指数收于新高
美股三大指数10月2日集体收涨，纳斯达克100指数收涨1%报30817.93点，刷新盘中与收盘纪录，英伟达收涨1.34%报233.95美元、盘中237.88美元刷新5月14日盘中高点。
9月以来新上市48只ETF个人投资者份额占比超80%，三类主题受青睐
9月以来新上市的48只ETF中，个人投资者份额占比超过80%，其中19只ETF个人投资者份额占比超过90%。从投资类型看，主题和行业ETF是个人投资者最青睐的产品，这48只中有37只上市份额在3亿份以下，上市份额超过10亿份的仅两只。
前三季度绩差主动权益基金盘点：鹏华制造升级混合A回报-49.74%垫底
今年前三季度主动权益基金业绩倒数第一的是闫思倩管理的鹏华制造升级混合A，回报-49.74%接近腰斩，7月单月亏损36.79%。该基金二季度从光伏、航天转向配置AI硬件，切换时点偏晚，三季度在相对高位出现大幅回撤。
产业动态
东芝宣布大举扩产HDD，希捷、西数股价双双跌超10%
东芝宣布菲律宾子公司TIP将继续投资扩大HDD产能，10月2日美股盘中希捷科技和西部数据股价双双跌超10%，希捷一度跌超16%、西数最大跌超14%。
9月港交所新上市22只ETF 内地公募香港子公司成发行主力
港交所前三季度新上市51只ETF，其中32只由境内公募基金的香港子公司发行、占比62.7%，9月单月新上市22只为年内最高，9月28日单日8只挂牌创年内单日纪录。
礼来与诺和诺德押注amylin通路，新一代肥胖药主打多通路联用
礼来和诺和诺德正把amylin通路作为GLP-1之后下一代肥胖药的核心布局。礼来实验性药物eloralintide与tirzepatide联用的2期试验中，48周最高剂量组平均减重23.3%。
同程旅行假期首日旅行AI访问量增长超3倍，多城串游与长线出境同步升温
国庆假期首日出游需求集中释放，同程旅行平台旅行AI访问量增长超3倍，交通出行方案、行程规划与热门景点相关提问量位居前列。去哪儿数据显示当天预订2个及以上城市酒店的订单量同比增长30%，入住4个及以上城市的游客同比增加53%；飞猪国内门票张数同比增长近30%。出境长线同步回暖，欧洲、南美、澳新旅行产品热度同比增超四成，飞赴开普敦机票预订量增4.3倍，多国连游订单量同比增长1.2倍。
铜价2028年上行的三大趋势：数据中心、电网升级与供给缺口
文章提出三大趋势或推动铜价在2028年及之后走高，分别是超大规模数据中心用铜激增、电网与基础设施升级、以及绿地铜矿项目稀缺导致需求超过供给。Alphabet、Amazon、Microsoft和Meta今年资本开支达7350亿美元，麦肯锡预计2030年数据中心投资达7万亿美元，S&P Global预计到2040年铜需求增长50%、其中AI与数据中心用铜增至三倍。
长三角铁路10月3日预计发送旅客372万人次，增开列车105列
上铁集团预计10月3日发送旅客372万人次，计划增开旅客列车105列、组织动车组重联317列、加挂普速车辆129辆。自9月23日中秋国庆假期运输启动至10月2日，长三角铁路累计发送旅客3350.5万人次，日均约335万人次。截至3日上午8时的预售情况显示，去往北京、青岛、郑州、福州、厦门、长沙、西安等直通方向票额较为紧张，管内个别重点时段车票已售罄。
科技产业链
虎嗅Instinct两个月估值翻4倍至100亿美元，23岁创始人造就00后造富神话
AI助手Instinct宣布完成C轮融资，估值100亿美元，由红杉资本、Benchmark、Coatue领投，距8月B轮投后25亿美元估值仅约2个月，翻了4倍。
Anthropic 投资1亿美元推出 Claude Frontier Academy，计划2027年底前培训1万名AI工程师
Anthropic 将投资1亿美元推出 Claude Frontier Academy，计划在2027年底前为 Claude Partner Network 企业培训1万名前沿部署工程师。
Alphabet借SpaceX猎鹰9发射搭载谷歌TPU的原型卫星
Alphabet计划通过SpaceX的猎鹰9火箭将搭载谷歌张量处理单元（TPU）的原型卫星送入轨道，这是其太阳捕手计划的首次在轨测试。发射任务Transporter-18定于太平洋时间10月1日上午11时32分在范登堡太空军基地起飞，同时搭载Planet Labs的多颗卫星；谷歌称近地轨道可获得近乎持续的阳光，太阳能最多可达地球的8倍。
中科院团队3分钟超快充电量近80%，无钴高镍正极材料成果发表于《自然·合成》
中国科学院金属研究所团队10月1日在《自然·合成》发表研究成果，提出基于物理化学机制的微量元素筛选策略，制备出镁、钙、钛、锆多元掺杂的无钴高镍正极材料，测试显示仅需3分钟超快充电量即可达近80%。该材料在6分钟快速充放电条件下循环350次后容量保持率达82.4%；采用该材料的5.74Ah电池在零下20摄氏度低温下能量密度仍达278.6Wh/kg，为寒冷地区新能源汽车和储能设备应用提供了新选择。
微软、Anthropic、OpenAI等巨头竞速AI4S，微软推出生物学研究系统Quine
微软研究院推出实验性AI研究系统Quine，Anthropic、OpenAI、英伟达等巨头也相继下场加码AI4S。Quine同时覆盖基因组学、蛋白质、化学、RNA、细胞状态和生物成像等多模态数据，微软披露的案例显示其对数千种化合物改变胰腺癌细胞状态的潜力进行预测排序后，排名最高的化合物在湿实验中产生最大预期变化，整个过程仅用了一个周末，但官方称其仍处早期研究阶段。
虎嗅字节豆包中秋约6天赶工对标Meta Muse，大厂长假加班竞速个人Agent
字节豆包团队中秋不放假，用约6天工期紧急开发对标Meta Muse的产品，网传内部代号为小豆，社交平台流传三倍工资加班的说法。Muse上线十多天下载量突破250万并登顶北美应用商店免费榜，带动Meta市值走高，倒逼国内厂商加速立项。
观点与解读
美联储重启加息 投资者如何保护投资组合
美联储9月会议加息25个基点至3.75%-4%，为三年多来首次加息，主席Kevin Warsh称目标是把通胀拉回约2%，点阵图多数委员预计2027年底利率落在4.25%-4.5%。
英特尔股价2026年涨超220%，代工转型成形下是否仍值得买入
英特尔2026年内股价已上涨超过220%，二季度营收同比增长25%至逾160亿美元，毛利率从27.5%升至40.4%，代工收入接近60亿美元但仍有21亿美元亏损，其中来自外部客户的代工收入仅2.93亿美元。
虎嗅解读房贷贴息政策的七点设计逻辑
文章解读房贷贴息政策的七点设计逻辑：补贴的是新购房家庭的生活开支而非房价，由财政贴息而非银行降息，在银行净息差很薄的背景下更有利于走出通缩。贴息改变租售比，120㎡与150万元两道门槛使同一文件在一线城市与三四线城市成为两种政策；贷款30年只补贴前5年，覆盖月供压力最大的阶段；额度不设上限、据实结算，中央出九成、地方出一成，收益基本归地方。作者认为这是事隔一年多后再次尝试用财政刺激消费。
OpenAI 员工长文《永恒的互补品》称超级智能大半工时将用于枯燥执行
OpenAI 员工 Hemanth Asirvatham 与 Elliott Mokski 10 月 1 日发布长文《The eternal complement》，提出前沿智能与执行层面的机构智能互为互补品，超级智能的大部分工时将用于枯燥的执行工作。
Clorox、General Mills、Constellation Brands 距高点跌 22% 至 33%，作者选出即便美联储继续加息也可买入的一只
Clorox、General Mills 和 Constellation Brands 股价距高点已下跌 22% 至 33%，作者认为在利率高企环境下最值得买入的是 Constellation Brands。
Coinbase CEO称比特币已触底，作者测算底部或在6万至6.6万美元区间
Coinbase CEO Brian Armstrong 称比特币本周期价格已见底，作者认为底部更可能是约6万至6.6万美元的区间，而非某个具体交易日。
按风险排序三只AI电力股：Bloom Energy、Brookfield Renewable与NextEra Energy
文章按风险高低把三只受益于数据中心用电需求的美股电力股分为三档，Bloom Energy为高风险、Brookfield Renewable为中风险、NextEra Energy为低风险。
按在手订单给三只核电股排序：Oklo、NuScale、GE Vernova
文章按在手订单（backlog）规模与约束力给三只核电股排序：Oklo、NuScale Power、GE Vernova。Oklo 年末在手订单 18.1 GW，但其中 12 GW 来自单一客户且大体不具约束力，公司由 OpenAI 创始人 Sam Altman 支持；NuScale 订单 6-7 GW，几乎全部来自美国东部一家公用事业客户，同样多为非约束性协议，取消风险较高。
快讯
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- 法国财政风险升温 欧元兑日元跌0.35%至177.00附近FXStreet
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