国信证券：牛市正处第三阶段 四季度收官行情可期 科技仍有第二波机会

国信证券研报认为A股牛市正处在第三阶段，本轮自24年924政策发力开启，25Q2进入盈利改善驱动的第二阶段，当前牛市未结束，三季度波动属中后期正常调整。研报指出全A归母净利同比增速由25年的2.0%回升至26年上半年的15.9%，利润改善广度由25Q4的38%升至26Q2的46%，叠加居民资金入市，四季度有望迎来修复窗口期，科技板块第二波行情或在四季度左右开启。