标普500贵不贵取决于口径：巴菲特指标超235%创纪录，PEG约0.7倍处30年低位

标普500估值究竟贵还是便宜取决于衡量口径：巴菲特指标超过235%创历史新高、CAPE高于40倍，而PEG约0.7倍处于至少30年低位。据Yardeni Research，PEG低于1通常视为低估，标普500长期均值约1.3倍，1995年以来仅四次跌破1；巴菲特指标以美股总市值除以GDP计算，75%至90%为合理区间、超120%为高估，互联网泡沫时期为172%。