E183｜比特币巨鲸微策略：一个溢价增发的资本游戏

微策略（现更名Strategy）借助近50万枚比特币和溢价增发，从亏损软件公司变成最热门股票之一，交易量一度超越英伟达，川普当选后最高涨幅达8倍，近期股价被腰斩。节目拆解其债股结合的融资方式与滚动发债结构，债务在28-29年集中到期，比特币与黄金远期溢价从年化15%降至4%。嘉宾认为其清盘风险不大，大部分人不愿意下牌桌。