MUFG：OAT 重定价维持欧元对 US Dollar 的下行倾向

MUFG 预计 EUR/USD 下行风险将占上风，法国 OAT 与德国国债利差上周一度扩大至 150bps，正从超卖水平回撤。Halpenny 称 Le Pen 的财政整合方案过于激进、难获投资者认可，明年大选前 OAT 风险料难实质改变。法国主权债 56% 由外国投资者持有，全球固收情绪仍是 OAT/Bund 利差的关键驱动。